收评：沪指险守3400点 IP经济概念掀涨停潮
分时图
6月12日消息，沪指午后窄幅震荡，创指盘中涨幅有所回落。在板块动态上，午后黄金板块波动上升，恒邦股份股价涨停；消费品板块中，IP经济相关股票表现强劲，如奥雅股份、德艺文创、厦门信达等纷纷涨停；量子科技领域股票活跃，罗普特股价实现20cm涨停，东信和平、格尔软件、吉大正元等在盘中也实现涨停；农业类股票普遍下跌，其中养殖类股票跌幅较大，巨星农牧跌幅尤为显著；航运板块持续调整，连云港股价领跌；食品饮料板块整体走弱，乐惠国际股价跌幅居首。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超2800只。
收盘时刻，上证指数显示为3402.66点，微幅上涨0.01%；而深证成指则是10234.33点，略有下跌，跌幅为0.11%；创业板指数报2067.15点，实现了0.26%的涨幅。
在盘面观察中，贵金属、影视院线以及美容护理等行业板块表现出强劲的上涨势头，而中韩自贸区、港口航运以及养殖业等行业板块则出现了明显的下跌。
热点板块：
1、IP经济
柏星龙、奥雅股份、德艺文创、厦门信达等多股上涨。
资讯领域，随着LABUBU的走红，泡泡玛特迅速成为全球瞩目的现象级热点。从东南亚延伸至欧美地区，粉丝们纷纷排队抢购，引发了“一娃难求”的抢购热潮。在6月12日，港股泡泡玛特股价一度上涨超过5%，继续刷新了其历史最高纪录。
2、黄金概念
恒邦股份、潮宏基、登云股份、莱绅通灵等多股上涨。
消息传来，中东地区紧张局势进一步升级，导致黄金价格连续第二个交易日攀升。特朗普总统承诺将在两周内告知贸易伙伴关于关税税率的消息，这一举措同样巩固了黄金作为避险资产的地位。在周三，金价大幅上涨接近1%，美元的下跌也进一步推动了金价的上涨。伊朗在周三发出警告，指出若谈判失败或伊朗遭受攻击，美国在中东的军事设施将面临反击。美国国务院及五角大楼两位官员于当地时间周三透露，鉴于对安全形势的持续担忧不断加深，美国正着手撤离驻巴格达大使馆的非必要工作人员，并从海湾地区多个军事基地疏散军人家属。这一中东地区紧张局势的加剧，促使投资者纷纷增加对黄金的避险性购买。
消息面：
广汽集团发布消息，标志着其首款量产型飞行汽车——高域AirCab在香港举行了全球首秀，并同步启动预订流程，该车型的官方建议零售价锁定在168万元人民币以内。
上海市静安区于6月11日发布了《静安区推动民营经济向高质量发展迈进的具体措施》。该方案旨在激励民营企业进行高水平的并购与重组，并加速“区块链技术与金融领域相结合”的创新应用进程。该方案倡导民营企业进行高水平的并购整合，推进“区块链与金融”的融合创新；增强民营经济的创新能力，孵化具有创新精神的民营企业“雁阵”，形成国有与民营共同发展的新格局；建设民营企业走向国际的服务平台，强化高品质民营品牌的培育；创建“苏河湾民营经济交流中心”，加速市北高新“民营企业总部集中区”的打造，旨在充分发挥静安的固有优势，培育新的发展动力。
抖音电商平台正式推出全新政策，全面取消新商家入驻的保证金要求，大幅下调保证金缴纳标准。此举旨在减轻商家在入驻和运营过程中的经济负担。具体措施包括：新商家可以零成本加入平台，并先行进行一定期限的有限试运营。若商家订单数量超过200笔或订单总金额突破1万元，则可分阶段向平台缴纳符合标准的保证金。此外，商家基础保证金大幅下调：以商家上月GMV达到5万元、10万元为界限，基础保证金分为500元、2000元、5000元三个等级。与调整前相比，普遍降幅高达75%。自新规定实施起，商家可从保证金账户中提取超出部分，且每周有资格进行一次提款操作。
集邦咨询预测，HBM4技术将在2026年第二季度正式投入生产。在不久前由集邦咨询举办的“TSS 2025半导体产业高层论坛”中，分析师许家源透露，HBM技术更新换代迅速，预计到2025年，HBM3e的出货量将超过90%。而到了2026年，HBM4技术将逐步进入市场，供应商们预计将在同年第二季度开始量产。SK海力士稳居HBM主要供应商之列，而美光正迅速迎头赶上；英伟达在HBM消费市场占据最大份额，预计HBM的供需关系将继续保持平衡。此外，随着HBM在整体内存产能中所占比重的持续增加，其排挤效应正在重塑内存行业的供给结构，预计到2025年，内存的平均售价将持续受到HBM供需变化的影响。集邦咨询的分析师龚瑞骄提到，近年来SiC产业规模迅速扩大，6英寸SiC晶圆市场出现供大于求的现象，8英寸晶圆的转型步伐有所减缓，而以我国汽车企业为代表的全球汽车行业对SiC供应链的布局给予了极高的重视。氮化镓技术正站在大规模普及的关键节点，其应用范围正从低中功率的消费电子产品逐步扩展至高功率领域，诸如汽车、人工智能数据中心以及人形机器人等众多场景中均蕴含着巨大的发展潜力。
机构观点：
中金公司发布了针对2025年下半年的展望报告。该报告提出，在2025年上半年，中金公司建议投资者保持对黄金的超额配置，增加对中国股票的投资比重，对美股采取防守策略，降低全球商品的配置比例，同时保持中外债券的适度配置，以期获得稳健的投资回报。自4月份以来，美国关税的影响超出了预期，宏观经济的形势也发生了显著的变化。2025年下半年，中金提出应提升资产配置的抗风险能力，力求在稳健中寻求进步，建议适当增持黄金、高股息收益的股票以及中等期限的债券等较为安全的资产；同时，建议伺机逐步增加代表新兴科技潮流的成长型股票的配置。
金鹰基金指出，国内外积极因素共同推动了市场风险偏好的提升，A股市场因此呈现出震荡上行的态势，这一趋势得到了巩固。在国内，宽松的货币政策和中美领导人之间的会晤均对市场风险偏好产生了正面影响，加之市场对于本月出台的稳定就业和经济增长政策的期待，短期内市场震荡上行的动力十足。另一方面，市场交易量的减少可能会引发对市场调整的担忧，但本周得益于政策利好和市场预期的增强，成交量有所回升，市场情绪有望继续保持乐观。观察经济走势，我们可以看到“以旧换新”活动在特定阶段对经济亮点的影响有所减弱，转而让位于苏超联赛所体现的体育和运动用品等相关领域。然而，要形成向上的经济共识，仍需依赖更多积极的经济因素。在国际市场上，美国非农数据的持续强劲表现缓解了人们对美国经济衰退的担忧，但与此同时，美国失业率的稳定也使得美联储在短期内难以实施降息政策，因此，市场对美联储降息的预期持续下降。总体而言，中美双方短期内达成贸易协议将有助于提振市场信心，对国内经济的小幅回暖及结构性亮点形成正面支撑。在行业配置方面，市场风格正经历轮动，短期内应关注那些已回调的科技成长类行业。
